W 1997 roku był on jednym z najbardziej rozchwytywanych trenerów po tym, jak świetnie poradził sobie z Borussią Dortmund w Lidze Mistrzów. Wówczas zgłosić miał się po niego sam Real Madryt.
- Odrzuciłem możliwość poprowadzenia Realu po wygraniu Ligi Mistrzów z BVB. W czasie podejmowania tej decyzji zaliczyłem kilka nieprzespanych nocy. Ostatecznie uznałem jednak, że zostanę zwolniony, zanim zdążę nauczyć się hiszpańskiego – stwierdził 67-letni Hitzfeld.
„Królewscy” zdecydowali się wtedy na zastąpienie Fabio Capello Juppem Heynckesem, zaś Hitzfeld został dyrektorem sportowym Borussii, skąd rok później przeniósł się do Bayernu, by objąć posadę szkoleniowca.