Kiedy Martin Ødegaard trafiał do Realu Madryt w 2015 roku, wydawało się wówczas, że klub z Madrytu pozyskał jednego z najbardziej perspektywicznych piłkarzy na świecie. Kariera Norwega rozwijała się jednak powoli. Najpierw dwukrotnie trafiał na wypożyczenie do Holandii, gdzie szczególnie imponował swoimi występami w drużynie Vitesse Arnhem.
Następnie „Królewscy” zdecydowali się oddać go na wypożyczenie do Realu Sociedad. Tam obecny 22-latek odnalazł się znakomicie. Rozegrał łącznie 36 spotkań, strzelając w ich trakcie siedem bramek i notując do tego dziewięć asyst.
Dzięki temu latem ubiegłego roku ówczesny szkoleniowiec Realu Madryt Zinédine Zidane postanowił dać mu szansę w pierwszym zespole. Ødegaard jesień w sezonie 2020/2021 spędził w Hiszpanii, ale nie był to udany dla niego czas. Nie grał regularnie, a do tego łapał pojedyncze urazy, dlatego w styczniu podjął decyzję, aby udać się na kolejne wypożyczenie.
Na pół roku sprowadził go Arsenal. Norweg w Londynie szybko zaaklimatyzował się i stał się ważnym elementem zespołu prowadzonego przez Mikela Artetę. Hiszpański menedżer latem chciał od razu wykupić go na stałe, ale „Królewscy” oznajmili, że 22-latek od nowego sezonu stanie się kluczowym zawodnikiem drużyny.
W trakcie okresu przygotowawczego zaczęło jednak dochodzić coraz więcej głosów, które mówiły, że nowy szkoleniowiec Carlo Ancelotti nie jest przekonany do Ødegaarda. Sam piłkarz ponadto zdaje sobie sprawę, że ciężko będzie mu o regularne minuty w lidze hiszpańskiej. Dlatego obie strony doszły do wniosku, że na ten moment najlepsze rozwiązanie to zmiana otoczenia.
Real Madryt wycenił Norwega na 50 milionów euro. Chce otrzymać za swojego podopiecznego 40 milionów od razu i do tego 10 milionów w bonusach. Chęć sprowadzenia go wykazał od razu Arsenal. W sprawie transferu rozpoczęły się nawet pierwsze rozmowy, ale na razie brak w nich porozumienia. Kością niezgody pozostaje kwota. „Kanonierzy” na razie oferują tylko 30 milionów euro, co nie zadowala zarządu „Królewskich”.